제가 자산배분투자를 하면서 미국 주식 투자하는 종목으로 S&P500에 투자하는 SPY 대신에 미국 주식 전체에 투자하는 Vanguard Total Stock Market ETF에 대해 정리해 보고자 합니다.
| 1. VTI 개요 |
VTI ETF는 뱅가드에서 운용하는 ETF입니다. 2001년 5월 24일 상장되었으며, CRSP US Total Market 지수를 추종합니다. 운용자산규모는 2,952억 달러이고, 일평균 거래량은 약 10억 달러입니다.
CRSP US Total Market 지수는 미국 투자가능 주식의 거의 100%를 차지하는 메가 인덱스입니다. 그래서 VTI ETF는 대형주, 중형주, 소형주의 구분이 없고, 성장주, 기술주, 배당주의 구분도 없이 약 4,000여 개 (22년 4월 현재 4,065) 주식을 담고 있습니다.
또한, 운용보수는 0.03%로 매우 낮습니다.
보유종목 상위 10개는 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳 A와 B, 테슬라, 엔비디아, 버크셔 헤서웨이, 메타, 유나이티드헬스로 구성되어 있으며, 상위 10개 종목의 비중이 약 23.60%입니다.
| 2. SPY(S&P500)와 비교 |
그럼. 미국 S&P500에 투자하는 SPY ETF와 비교를 통해 어떠한 차이가 있는지 정리해 보면 다음과 같습니다.
| VTI vs SPY 비교 (2022년 4월 기준) | ||
| 티커 | VTI | SPY |
| 이름 | Vanguard Total Stock Market ETF | SPDR S&P 500 ETF Trust |
| 자산운용사 | Vanguard | State Street Global Advisors |
| 운용수수료 | 0.03% | 0.09% |
| 자산규모 | $295.25B | $423.59B |
| 일평균 거래량 | $1.07B | $45.01B |
| 추종인덱스 | CRSP U.S. Total Market | S&P 500 |
| 보유주식수 | 4,065 | 507 |
[편입종목 상위 10개 비교]
편입종목 상위 10개를 보면 모든 종목이 똑같습니다. 다만 비중만 조금씩 차이가 있는 것을 확인할 수 있는데요. 500개 종목을 보유한 SPY에 비해 VTI는 중소형주를 포함하여 약 4,000여 개 종목을 보유하고 있기 때문에 상위 종목 비율이 조금 낮을 수밖에 없습니다.
[Market Cap Size를 비교]
Market Cap Size를 비교해보면 VTI는 라지캡 비율이 87.44%인 반면 SPY는 98.56%가 라지캡입니다. 미들캡은 VTI가 9.51%로 상당한 비중을 담고 있는 반면, SPY의 미들캡 비중은 1.44%에 불과합니다.
스몰캡과 마이크로캡의 경우 SPY는 거의 보유하고 있지 않은 반면, VTI는 약 3% 정도의 비중으로 상품을 보유하고 있는 것을 확인할 수 있습니다.
그만큼 SPY는 우량주 위주로 구성되어 있는 반면, VTI는 시장 전체를 담고 있다고 봐도 무방할 것 같습니다.
[기간 수익률 비교]
최근 3개월부터 5년간 수익률 비교입니다. 3개월 수익률은 VTI가 -5.3%, SPY가 -4.6%로 비슷한 '-' 수익률을 기록하고 있습니다.
6개월과 1년의 경우 SPY가 VTI에 비해 다소 높은 수익률을 보이고 있는데요. 최근 6개월 수익률은 SPY가 4.3%로 1.5%인 VTI에 비해 약 2.8% 높은 수익률입니다. 1년 수익률은 SPY가 13.1%, VTI가 9.2%로 약 3.9%의 수익률 차이가 있습니다.
기간을 좀 늘려서 2년을 보면 오히려 VTI가 85.27%로 82.49%를 기록한 SPY에 비해 약 3% 조금 안 되는 수치로 앞서고 있습니다.
5년을 보면 SPY 92.13%, VTI 88.41%로 약 3%대 후반의 수익률 차이입니다. 전체적으로 단기든 장기든 두 상품의 수익률 차이가 그리 크지 않음을 확인할 수 있습니다.
[연도별 수익률 비교]
위에서 기간별 수익률을 비교했을 때는 두 상품의 차이가 크지 않음을 확인할 수 있었습니다. 하지만, 연도별로 비교해 보면 의미 있는 내용을 확인할 수 있습니다.
두 상품의 연도별 수익률을 비교할 때 러셀 2000 지수를 추종하는 IWM ETF와 함께 비교해 보면 나름 의미 있는 내용을 볼 수 있는데요. IWM ETF의 수익률이 VTI와 SPY를 초과한 해에는 VTI의 수익률이 SPY의 수익률보다 높았다는 것입니다. 바로 2020년과 2026년이 그러한 해입니다.
어찌 보면 당연한 결과입니다만, 대형주보다 중소형주의 수익률이 더 좋았던 해도 종종 발생하다는 것을 참고하면 좋을 것 같고요. 이러한 점을 고려했을 때 대형주 위주의 SPY 보다는 중소형주를 고루 포함하고 있어 미국 시장 전체에 투자할 수 있는 VTI로 나름 매력적인 ETF라고 생각됩니다.
| 마치며... |
VIT와 SPY의 최근 5년간 수익률 차트를 비교해보면 두 ETF의 수익률 그래프가 복제된 듯 움직이는 것을 볼 수 있습니다.
VTI와 SPY에 각각 초기 투자금 10,000 달러, 월 1,000달러 적립식 투자를 한다고 가정하고 2002년부터 2021년까지 20년간 백테스트를 돌려보면 최종 금액이 VTI는 1,205,175 달러, SPY는 1,171,635 달러로 나타납니다. 약 30,000만 달러 차이로 전체 수익률은 약 3% 이내 차이로 VTI가 높은 수익률을 나타냅니다.
두 상품 모두 자산규모로 최상위 ETF 상품에 대한 리스크는 없다고 보면 됩니다. 그리고 두 상품에 각각 장기투자를 한다면 그 결과는 비슷하다는 것이고, 백테스트 결과 VTI가 조금 높게 나온 것은 중소형주 중에 성장하는 기업들이 있기에 좋은 성적을 냈다고 판단됩니다. 그러니 대형주 위주로 투자하고 싶다면 SPY를 미국 시장 전체에 투자하고 싶다면 VTI를 매수하면 될 것 같습니다.
♡ 이 글을 읽으신 분들께 도움이 되었길 바랍니다. ^^ ♡
댓글